花旗看好港股後市 預測恒生科技指數短期內上漲5%至15%

花旗預測恒生科技指數在短期內仍有5%至15%的上升空間。花旗將恒生指數今年6月底的目標價上調13.3%至23,800點，年底目標價上調11.4%至24,500點。花旗指出，潛在的持續和擴大漲勢的催化劑包括地產市場回穩、消費者信心上升和供給側改革2.0等因素。

受惠於DeepSeek及國家主席習近平會見主要民企等因素推動，港股自年初以來表現強勁，恒生指數今年累計上升約14%，恒生科技指數則累升約27%，並自1月低位反彈約37%。花旗預計，恒生科技指數短期內仍有5%至15%的上升空間，並認為將由「中國製造2025」主題驅動更廣泛的「科技反彈」，建議投資者關注相關主題的落後股。

同時，花旗將恒生指數今年6月底目標價從21,000點上調13.3%至23,800點，今年底目標價從22,000點上調11.4%至24,500點。不過，小米集團（01810）已被移出花旗的首選買入港股名單。

花旗指出，根據過去三個歷史高位，恒生科技指數的短期上升空間縮窄至5%至15%。然而，「中國製造2025」主題概念股有機會仍有追落後的空間。「中國製造2025」是國家產業政策與戰略規劃，於2015年首次提出，旨在深化中國高新技術產業發展，使中國經濟成為技術更密集的製造基地，生產更高附加值的產品。儘管自2018年以來該政策較少被提及，但花旗認為其發展已經到位。

從經濟角度來看，花旗指出，目前幾乎沒有證據顯示宏觀基本面出現顯著改善，但看到一些可持續和擴大漲勢的催化劑，包括房地產市場回穩、消費者信心上升、供給側改革2.0，以及貿易戰未有重大升級等。然而，任何貿易爭端升級以及政策制定者在未來放寬政策時保存更多彈藥，都將構成下行風險。

隨著兩會和經濟數據即將公佈，3月可能會對這次反彈的經濟基礎進行真正考驗。