巴郡現金創紀錄 巴菲特最後一封股東信揭曉未來投資方向

巴郡（Berkshire Hathaway）近日公布其去年第四季度財務報告，純利為194.94億美元，同比下降48%。巴郡A股每股盈利為13,695美元，而B股每股盈利則為9.13美元。值得注意的是，巴郡的現金水平達到了創紀錄的3340億美元，而持倉股票的價值則維持在2720億美元。

巴菲特現年94歲，他表示，由Greg Abel接替行政總裁後，他將負責撰寫年報，這意味著巴菲特寫給股東的信有機會是最後一次。他提醒接班人：「如果你開始愚弄你的股東，那麼你很快就會相信自己的謊言，並欺騙自己。」

在投資方面，巴郡在第四季度的投資收益為51.67億美元，同比大跌82%。巴郡指出，季度報表中的投資收益對於不了解會計準則的投資者來說具有誤導性。經營利潤則達到了145.27億美元，同比增長71%。

至於對蘋果公司的投資，巴郡沒有再披露其具體市值，只是指出美國運通、蘋果、美國銀行、可口可樂和雪佛龍是其五大持倉股票。從消費類股票持有價值來看，與上一季度基本持平，因此推測未有進一步出售蘋果股票。

雖然市場普遍將巴菲特視為「股神」，但標普指數和納斯達克指數在2024年均明顯上升，而巴郡股票市值卻從2023年3540億美元下降至2024年底2720億美元，使得市場對此結果感到困惑。

巴菲特在致股東信中強調，即使部分評論認為現金水平異常，大部分資金仍應投資於股票，尤其是美國股票。巴郡不會偏好現金，而不投資股票。他還指出，如果財政政策出現問題，紙質財富容易蒸發，在某些國家這已成為常態。在美國歷史中，也曾出現過類似情況。因貨幣失控，固定息票債券可能無法保值。然而，具實力的企業和投資者通常能夠應對這些變化。

巴郡預計5月3日舉行股東大會，巴菲特屆時將出席。他表示，今年大會時間表略有調整，但基本內容依然不變，目的是答覆更多問題，並加強與朋友的聯繫。今年將不會播放電影，而是在早上8點開始股東大會，由巴菲特做簡短介紹後進入問答環節。上午10:30休息半小時，中午11時重新開會，下午1時結束，但展區購物仍開放至下午4時。