本周焦點 2月非農就業數據預期回升至15.6萬 鮑威爾講話備受關注

本週即將公佈的2月非農就業數據預計新增職位將回升至15.6萬個，聯邦儲備局主席鮑威爾預定發表講話。本週焦點將集中於一系列就業數據，其中包括2月的非農新增職位，預計將回升至15.6萬個。此外，1月意外下降的失業率，市場預期2月將維持在4%水平。

本週投資者亦應關注地緣政治風險。除非農和失業率數據外，還需留意週三（5日）公佈的ADP就業人數，預計2月新增14.6萬人，較1月的18.2萬人有所下跌。值得注意的是，聯儲局主席鮑威爾將於週五（7日）在一次討論美國貨幣政策的公開場合發表講話，預期他會提及對美國經濟的最新看法，此次講話有望成為當天除非農數據外的另一重點。

此外，上週五（2月28日）美國總統特朗普與烏克蘭總統澤連斯基在白宮會面後不歡而散，引發市場對地緣政治風險重新升溫的擔憂，這使得美元指數反彈，美國國債收益率也出現回落。本週俄烏停戰協議的進展仍可能影響避險資產及股市走勢。

美國上週五公佈的1月PCE物價指數按月升幅有所回落，顯示當地通脹有放緩跡象，市場普遍預期聯儲局上半年有機會再次減息，促使美國國債收益率持續下滑，其中短期債券收益率下跌幅度更為顯著，目前2年期美債收益率已跌破4%。

摩根資產管理投資組合經理Priya Misra表示，除了通脹數據回落之外，政策的不確定性也導致美債收益率下滑。但要促成美債收益率進一步上升，需重要經濟數據顯示美國經濟正在減速。

芝加哥聯儲銀行行長古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，他對近期美國生產率的增長感到滿意，但警告市場若過度期待相關數據帶來的積極經濟影響，有可能使經濟在短期內過熱，並出現投資過剩情況，就像2000年引發經濟衰退一樣，那時有機會讓聯儲局陷入困境。