美聯儲本周議息料按兵不動 鮑威爾如何應對特朗普施壓成焦點

美國聯邦儲備局本周將召開會議，並於周四（農曆新年初二）凌晨3時公佈會議結果。市場普遍預期利率將維持在4.25%至4.5%不變，關鍵在於聯儲局主席鮑威爾如何回應美國總統特朗普的施壓。正如市場所預測，特朗普對聯儲局施加壓力，要求立即降息，並表示適當時機將與鮑威爾對話。特朗普強調，要對沙特阿拉伯（沙特）和其他石油輸出國組織（OPEC）國家施壓以降低油價，因為當油價下跌時，美國人的生活成本會降低，而通脹也會隨之下降，利率亦會有所調整。

然而，聯儲局的通脹指標是核心PCE消費價格指數，這一指標剔除了油價和食品價格的影響，因為這些價格較為波動。特朗普認為，壓低油價可以促使其他價格下降以降低通脹，但問題在於通脹是否真源於油價。

2021年，美國通脹飆升，雖然同時面臨俄烏戰爭及新冠疫情影響。紐約期油價格與美國通脹見頂時間相近，看似油價在影響通脹，其實主要因疫情導致供應鏈中斷，物價因此上升。到2022年年中，美國疫情穩定及社交限制放寬後，運輸恢復，價格壓力有所緩解。目前，美國通脹主要來自住房成本、汽車服務價格（如保險）以及醫療服務等方面，而油價和商品價格壓力不大。是否僅靠油價下降能讓住房成本降低，需要進一步觀察。